進口煤價格優(yōu)勢消失 三大煤企拉開煤炭漲價序幕
2015年煤電中長協(xié)合同談判即將展開，煤企目前的漲價策略可以視為合同談判前的搶籌
近日，低迷已久的煤炭市場迎來諸多利好。進口煤零關稅的取消讓業(yè)內(nèi)頗為意外，但卻讓煤企格外開心。中信證券分析師祖國鵬認為，此次進口關稅調(diào)整使進口煤價格優(yōu)勢逐步消失，也將在一定程度上對未來國內(nèi)煤價預期形成支撐。預計第四季度煤價相較于第三季度有望上漲5%-10%。
同時，目前產(chǎn)煤大省已開始全面落實減產(chǎn)任務，限產(chǎn)初見成效，也有助于煤炭市場回暖。以神華為代表的國內(nèi)三大煤企已相繼上調(diào)了10月份的煤價，拉開了動力煤市場反彈的序幕。業(yè)內(nèi)認為，煤企上調(diào)煤價，電企增加購煤數(shù)量以提高議價籌碼，雙方均在為明年簽訂長協(xié)合同打基礎。
進口煤價格優(yōu)勢消失
進口煤零關稅取消的消息頗為突然。自2014年10月15日起，取消無煙煤、煉焦煤、煉焦煤以外的其它煙煤、其它煤、煤球等燃料的零進口暫定稅率，分別恢復實施3%、3%、6%、5%、5%的稅率。
此前，市場曾預期關稅調(diào)整或在年底前后，2015年之后再實施，此次稅率變動并未設立緩沖時間，預計會增加一定的貿(mào)易商損失。
值得注意的是，從數(shù)據(jù)上來看，2013年中國進口煤炭總量3.3 億噸，其中褐煤6000 萬噸，焦煤7500 萬噸，其余是無煙煤和動力煤。按照進口量占國內(nèi)消費比重看，動力煤占比大約6%-8%，焦煤占比10%-12%。進口動力煤成本的提升幅度要大于焦煤：進口焦煤關稅成本提高3%，動力煤提高5%-6%。
某行業(yè)分析師告訴記者，進口動力煤將征收18元/噸-30元/噸的進口關稅，即使煤企上調(diào)了價格，在當前進口煤無明顯價格優(yōu)勢的前提下，屆時進口煤價格優(yōu)勢亦不能體現(xiàn)。后期進口煤到港數(shù)量將明顯減少，下游電廠或?qū)⒃黾觾?nèi)貿(mào)煤份額，進口煤市場更加艱難。
從具體煤種來看，目前國內(nèi)煉焦煤市場以穩(wěn)為主，后期隨著限產(chǎn)政策的推進、進口煤政策的落實，未來煉焦煤市場有反彈的希望;對無煙煤而言，本身目前進口無煙煤數(shù)量偏少，恢復無煙煤進口關稅后，未來進口無煙煤數(shù)量會進一步回落，利好國內(nèi)無煙煤市場。
可以說，國內(nèi)煤炭市場在今年第四季度有望迎來轉(zhuǎn)機。進口煤零關稅取消對煤企的利好不言而喻。平煤股份董秘黃愛軍向記者表示，進口煤零關稅取消后，進口煤價格優(yōu)勢沒有了，對國內(nèi)煤企肯定是利好，具體對業(yè)績的影響還不好說。
另一大利好就是限產(chǎn)。祖國鵬表示，目前產(chǎn)煤大省已開始全面落實發(fā)改委的減產(chǎn)任務，山西五大煤炭集團9月份累計減產(chǎn)超過30%。由于前十五大煤企占全國產(chǎn)量比例超過55%，因此國企嚴格執(zhí)行減產(chǎn)任務。歷史數(shù)據(jù)顯示，煤價回暖到供給全面擴張通常有兩個月左右的滯后期，因此，第四季度供給壓力較小。
煤企拉開漲價序幕
幾乎與進口煤零關稅取消同一時間，以神華為代表的煤企開始上調(diào)10月份煤價，且上調(diào)幅度超過市場預期。10月8日，神華宣布，從10月10日零時起，神華10月份各卡數(shù)動力煤價格較9月份普漲15元/噸。
中煤集團緊跟其后，10月份各煤種均上漲15元/噸。優(yōu)惠方面，硫份和量大優(yōu)惠則較9月份有所下降。此外，同煤集團近日也公布了10月份調(diào)價方案， 同煤集團本部自10月10日起實際執(zhí)行價格比10月1日至10月9日上調(diào)15元/噸。
金銀島分析師戴兵也告訴《證券日報》記者，至此，國內(nèi)三大煤企相繼上調(diào)10月份價格，拉開了動力煤市場反彈的序幕。在政策利好支撐下，臨近中長協(xié)談判期，大型煤企漲價策略已基本形成。
在戴兵看來，一方面是脫困政策的實施為各大煤企提供了良好的支撐。另一方面，第四季度中旬2015年中長協(xié)合同談判即將到來，煤企目前的漲價策略完全可以看成是合同談判前的市場預熱。
今年的煤炭市場在經(jīng)歷了三個季度的持續(xù)低迷期后，進入第四季度后開始反彈。戴兵認為，總體看來，國內(nèi)煤炭價格在第四季度呈現(xiàn)小幅上漲的趨勢。發(fā)改委在近期已經(jīng)召開多次會議，政策利好還在繼續(xù)釋放。
在這種形勢下，煤企似乎也多了些籌碼，神華等煤企借此提價無可厚非，而電企也開始補充庫存。“在需求回升、供給收窄、鐵路檢修、煤炭進口減少和年度煤電長協(xié)合同即將簽約等利好因素的共同作用下，煤企有意識地理性上調(diào)煤炭價格，電企增加拉煤數(shù)量以提高議價籌碼，雙方均在為明年簽訂長協(xié)合同打好基礎，這也為市場回暖提供了強大的支撐作用。”戴兵說。
在重重利好下，煤企的日子確實開始有所好轉(zhuǎn)，多位煤炭企業(yè)內(nèi)部人士向記者表示，公司的庫存與以往相比均有不同程度減少。“目前公司的庫存在減少，比前段時間好了不少。電廠肯定希望煤價越低越好，煤企則希望價格上漲。2015年中長協(xié)合同談判馬上開始了，雙方也開始博弈，神華提價估計也有這方面考慮。”有煤企人士表示。
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