煤價(jià)大漲是供需緊張還是跟風(fēng)炒作?
在經(jīng)歷前一交易日的暴漲之后,8日,動(dòng)力煤、焦煤、焦炭等煤炭品種的期貨價(jià)格出現(xiàn)大幅回落,動(dòng)力煤期貨更是在午后跌停收盤。與此同時(shí),鄭州商品交易所、大連商品交易所分別對上述三品種期貨交易采取更為嚴(yán)格的監(jiān)管措施。
那么,今年以來煤價(jià)大漲到底是供需緊張推動(dòng),還是資本的跟風(fēng)炒作?
“雙焦”價(jià)格為何大漲?
自2015年12月觸底之后,今年以來,動(dòng)力煤、焦煤、焦炭等煤炭價(jià)格大幅上漲。截至11月7日晚間,上述品種的漲幅分別達(dá)到了125%、175%、218%。尤其在9月下旬,煤炭價(jià)格加速上行,僅焦煤、焦炭的漲幅就逼近80%,市場稱之為“絕代雙焦”。
“現(xiàn)在是鋼廠派人駐廠、焦化廠派人駐礦,盯著各自的上游發(fā)貨。”一位來自北方大型焦化企業(yè)的采購負(fù)責(zé)人說,前兩年是先送貨再回款,到今年上半年交預(yù)付款發(fā)貨,再到目前已經(jīng)變成付全款還要排隊(duì)等貨,而且未必能夠足量發(fā)貨。
動(dòng)力煤方面情況也是如此。一家北方大型煤炭貿(mào)易企業(yè)負(fù)責(zé)人透露,貿(mào)易商手上的貨很少,大家不愿意囤貨,見利就出,要不然風(fēng)險(xiǎn)很大,而進(jìn)口煤也是隨行就市,即便今天簽下合同,明天仍可能照樣漲價(jià)。
冬季來臨,供電供暖的剛需支撐了動(dòng)力煤的需求,而上半年的房地產(chǎn)、下半年的汽車則成為焦煤、焦炭價(jià)格上漲的主要?jiǎng)恿Α！拔业?a target='_blank'>鋼鐵”資訊總監(jiān)徐向春指出,此次鋼鐵需求僅起到“托市”的作用,目前或與2015年需求整體持平,根本上還是焦煤、焦炭緊張。
據(jù)了解,鋼鐵全行業(yè)現(xiàn)在仍是微利狀態(tài),但今年二季度、三季度都是高額利潤,鋼鐵企業(yè)現(xiàn)在原料庫存緊張,“補(bǔ)庫、搶庫存”成為現(xiàn)在鋼廠搶購原料的主要原因。
目前,我國煤炭主產(chǎn)區(qū)的坑口價(jià)格較年初已經(jīng)翻了一倍有余,在限定產(chǎn)能內(nèi),大型煤炭企業(yè)幾乎都在滿負(fù)荷生產(chǎn)。
期貨交易所“緊急動(dòng)員”
8日,鄭州商品交易所上調(diào)動(dòng)力煤日內(nèi)平倉交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整至30元/手；大商所也發(fā)布通知,自11月8日結(jié)算時(shí)起,焦炭、焦煤品種的最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)提高至11%,漲跌停板幅度調(diào)整至9%。焦炭和焦煤品種非日內(nèi)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由成交金額的萬分之0.6提高至萬分之1.2。日內(nèi)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)維持成交金額的萬分之7.2不變。
受訪的多家企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人一致認(rèn)為,此輪煤炭價(jià)格上漲,是現(xiàn)貨帶動(dòng)著期貨價(jià)格上漲,期貨對現(xiàn)貨始終都處在貼水的狀態(tài)。截至11月7日晚間收盤,動(dòng)力煤期貨主力合約報(bào)收674元,當(dāng)日秦皇島港成交價(jià)740元左右；焦炭期貨主力合約報(bào)收2001元,天津港到岸價(jià)2050元。
記者從業(yè)界了解到,當(dāng)前焦煤企業(yè)的利潤平均每噸500元至600元之間,焦炭利潤平均每噸200元左右,鋼廠板材利潤平均每噸在200元左右,螺紋鋼利潤在十幾元到幾十元不等。
“我們昨天已經(jīng)平倉,退出了市場。”一家大型煤炭貿(mào)易商負(fù)責(zé)人表示,企業(yè)早在5月份就在期貨市場建立虛擬庫存,并對應(yīng)現(xiàn)貨貿(mào)易進(jìn)行全頭寸套保,但現(xiàn)在即使有風(fēng)險(xiǎn)敞口也要退出市場,因?yàn)椤爱a(chǎn)業(yè)客戶好不容易有這樣一個(gè)套保品種,誰也不愿意把它做砸了。”
8日,動(dòng)力煤、焦煤、焦炭三大期貨品種報(bào)收于637元、1422元、1965.5元,較前一交易日收盤價(jià)分別下跌5.1%(跌停)、6.61%、1.83%。
煤炭價(jià)格未來走勢仍有變數(shù)
就在現(xiàn)貨市場和期貨市場價(jià)格出現(xiàn)變化的時(shí)候,一年一度的煤電價(jià)格談判將于12月1日開始。目前,誰也無法預(yù)測談判的最后結(jié)果,而這也使得煤炭價(jià)格未來走勢仍存變數(shù)。
“現(xiàn)在誰都不敢超產(chǎn),都在嚴(yán)格的規(guī)定范圍內(nèi)進(jìn)行,因?yàn)檫`法成本過高。”山西一家煤炭企業(yè)負(fù)責(zé)人透露,盡管現(xiàn)在供不應(yīng)求,但大家都不愿意冒險(xiǎn)。
“現(xiàn)在的價(jià)格讓貿(mào)易商很為難,如果根據(jù)市場價(jià)格和電廠談,可能就會(huì)損失客戶,也不可能虧點(diǎn)錢和電廠談。”上述貿(mào)易商指出,如果煤炭價(jià)格過高,損害的是電廠的利益,如果煤炭企業(yè)強(qiáng)調(diào)利益的話,一旦在出現(xiàn)前兩年的煤價(jià)低迷,那么電廠就會(huì)“倒打一耙”,“這樣互相傷害不是一個(gè)成熟產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)有的。”
目前,已經(jīng)有大型煤業(yè)集團(tuán)下調(diào)了出廠價(jià)格,平均降幅在10元/噸左右。有煤炭企業(yè)表示,將會(huì)優(yōu)先保證市場冬季供暖和急需電煤區(qū)域的市場供應(yīng)。而鐵路運(yùn)力也將優(yōu)先支持這部分需求。
來源：新華每日電訊
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