鋼鐵企業價格強勢究竟為哪般
據相關數據統計，上半年我國重點鋼鐵企業銷售利潤率僅為3.14%，同比下降0.4個百分點，仍然不及銀行1年期存款3.5%的利率。近來，又有多家鋼鐵行業上市公司披露半年報，其中鞍鋼、馬鋼上半年凈利潤同比下降92%和70%!在我們的印象里，鋼鐵企業同市場的博弈中，往往顯示出強勢的本色，即“遇跌緩跌，遇漲則漲”，然而，最終取得的利潤率竟處于全國工業行業中的末端，作為國民經濟重要的支柱產業，實在是令人感到困惑。筆者針對這些問題形成的原因簡單地進行梳理，供大家參考。
一、原材料持續上漲 價格底部在抬高
今年，鋼鐵企業面臨的形勢格外嚴峻，其中鐵礦石大幅上漲。去年年初，國內進口的印度63.5%的鐵礦石到岸價在124美元/噸左右，截止目前，最新的印度礦已經攀升至188美元/噸，漲幅高達到50%，而計算11年1-6月份國內現貨礦石平均價格，同比漲幅也超過2成。同時，礦石三巨頭摒棄鐵礦石年度談判，將鐵礦石由長協礦引往季度、月度的短期定價機制，侵蝕鋼廠的盈利空間，因此在利益的分配上形成了“礦山吃肉、鋼廠喝湯”的不公局面。另外，鑒于焦煤和廢鋼等原燃料價格持續高位運行，鋼廠不可能獨自吞食成本上升所帶來的“惡果”，他必須轉嫁一部分成本出去，即使面對部分需求下滑、市場價格走弱的狀況，也不得不通過比較強硬的調整方式來支撐鋼價。
二、貨幣政策趨緊 資金成本在提高
近期，一些鋼鐵企業在制定價格政策的同時，收款政策也做出了相應調整。如武鋼9月訂貨取消了8月執行的三個月承兌免貼息政策，相當于又多漲100元/噸;河鋼集團9月份熱卷政策規定代理商現款比例不小于40%，不足部分加價40元/噸;鄂鋼月貼息率目前增加到千分之8.5等;甚至日照鋼鐵對H型鋼出廠價格下調50元/噸，但由于把現匯比例提到至50%，因此貿易商實際訂貨成本反而上漲70元/噸。而從另一個數據來看，1-6月份，大中型鋼鐵企業財務成本同比上升了33.8%。隨著今年貨幣政策不斷收緊，下游企業、貿易商由于融資壓力加大，與鋼廠之間進行結算時紛紛選擇承兌匯票，使得鋼鐵企業財務成本明顯上升，因此許多鋼廠開始采取調整月貼息率、將承兌匯票的貼現利息計算到訂貨價格當中等措施，來緩解自身資金面趨緊的問題，體現在出廠政策中，往往增加了下游以及貿易商的訂貨成本，這也是鋼廠被“扣上”強勢這頂帽子的原因之一。
三、“長強板弱” 價格倒掛情非得已
鋼鐵行業長期處于粗放型發展模式下，暴露出產業結構不合理、產能過剩等諸多問題。特別是今年上半年，國內汽車、造船產業景氣度持續下降，導致下游用鋼需求放緩，鋼材品種出現分化走勢，最終出現“長材強，板材弱”的格局，據測算，目前二級螺紋鋼毛利維持在300-400元/噸，而板材營業利潤率相對較低，甚至出現虧損的情況，因此不少鋼廠雖然在長材取得不錯的利潤，但往往要給經營不久的板材項目填補“窟窿”，造成整體的利潤率偏低。那么在制定長材價格政策的同時，鋼廠為了考慮到全局的利益，即使線螺盈利空間較大，他們也不會輕易做出較大讓步，使得價格倒掛仍然成為常態。
綜上所述，面對當前復雜、嚴峻的市場形勢，鋼鐵企業紛紛表示下半年將以降成本、提效益作為工作重點，不過提高原材料資源保障能力以及產業集中度等措施將是一個長期的過程，短期來看，鋼鐵行業仍將受制于原材料價格高企和資金面緊張的壓力。因此，其“強勢作風”仍將成為大中型鋼廠努力營造積極氛圍、轉嫁成本支出所采用最實際、有效的手段之一，同時也作為下半年支撐鋼價的有利因素而持續存在。[意達研究中心 張欽]
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