解析：鐵礦石期貨補(bǔ)充完整鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈
大商所推出鐵礦石期貨，把鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)補(bǔ)充完全，有利于鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的所有企業(yè)把握市場(chǎng)行情，對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)收益的穩(wěn)定化，幫助企業(yè)在利潤(rùn)逐漸微薄的市場(chǎng)環(huán)境下，發(fā)展壯大。
當(dāng)前鋼鐵行業(yè)面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加大、鐵礦石價(jià)格頻繁波動(dòng)，國(guó)內(nèi)鋼廠面臨越來越大的原料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具的鐵礦石期貨上市將為鋼鐵企業(yè)提供有力的避險(xiǎn)工具，其獲批可謂正當(dāng)其時(shí)。
價(jià)格波動(dòng)頻繁鋼廠急需避險(xiǎn)工具
自2010年鐵礦石長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制解體后，鐵礦石價(jià)格波動(dòng)頻繁。如2011年9月，普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)為183美元/干噸，至10月末即下跌至116.75美元/干噸，跌幅36.2%，11月中旬普氏指數(shù)回升至147.5美元/干噸，短短一月間漲幅就達(dá)26.3%;2012年4月，普氏價(jià)格指數(shù)151.25美元/干噸，9月初下跌至88.75美元/干噸，跌幅41.3%;今年1月初價(jià)格又漲76.3%至156.5美元/干噸，至今年5月末111.5美元/干噸，較1月初下跌28.8%，8月中旬回升至142.5美元/干噸，漲幅27.8%。以我國(guó)年進(jìn)口鐵礦石6.86億噸計(jì)(2011年數(shù)據(jù))，漲跌之間即意味著行業(yè)面臨的原料單位波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)高達(dá)8億美元。
但鐵礦石成本占60%以上的鋼材品種價(jià)格與鐵礦石價(jià)格波動(dòng)并不同步，如今年1至5月螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格僅反彈3.6%，遠(yuǎn)低于原材料價(jià)格漲幅，這使得鋼鐵企業(yè)不得不自我承受和消化巨大的原料風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)進(jìn)口鐵礦石依存度高，2010年至2013年基本在62%至67%之間波動(dòng)，國(guó)際鐵礦石價(jià)格的波動(dòng)對(duì)鋼廠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)影響很大，鋼廠急需對(duì)沖鐵礦石價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的工具。
從產(chǎn)業(yè)整體經(jīng)營(yíng)情況看，2011年四季度以來，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，下游鋼鐵需求下降，鋼鐵價(jià)格大幅下跌，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)基本處于微利甚至虧損狀態(tài)。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，行業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻，鋼鐵企業(yè)日子普遍難過的狀況仍將持續(xù)。
在目前上游鐵礦石價(jià)格波動(dòng)、鋼鐵產(chǎn)能過剩、企業(yè)虧損經(jīng)營(yíng)的情況下，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)對(duì)成本的控制能力明顯減弱，對(duì)穩(wěn)定的利潤(rùn)十分渴望。鐵礦石期貨將為鋼鐵企業(yè)提供成本管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，通過合理利用鐵礦石期貨，有助于鋼廠對(duì)沖進(jìn)口鐵礦石價(jià)格波動(dòng)對(duì)鋼廠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。
鐵礦石期貨補(bǔ)充完整鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈
興證期貨分析師李文婧對(duì)記者表示，對(duì)鋼廠、貿(mào)易商和礦山來說，目前上期所有螺紋鋼期貨對(duì)沖其鋼材價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，但比鋼材價(jià)格波動(dòng)更為劇烈的鐵礦石并沒有合適的產(chǎn)品可以參與操作。大商所推出鐵礦石期貨，把鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)補(bǔ)充完全，有利于鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的所有企業(yè)把握市場(chǎng)行情，對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)收益的穩(wěn)定化，幫助企業(yè)在利潤(rùn)逐漸微薄的市場(chǎng)環(huán)境下，發(fā)展壯大。
由于鐵礦石金融化趨勢(shì)已不可避免，因此鋼鐵現(xiàn)貨企業(yè)對(duì)鐵礦石期貨的獲批也持開放、積極的態(tài)度。
中國(guó)五礦化工進(jìn)出口商會(huì)會(huì)長(zhǎng)陳鋒表示，鐵礦石金融化趨勢(shì)已不可避免、不可阻擋，希望企業(yè)加以高度重視。面對(duì)劇烈波動(dòng)的鐵礦石市場(chǎng)，需要企業(yè)在操作上更為精細(xì)化;面對(duì)交易方式的不斷變化，需要企業(yè)與國(guó)外廠商交易更具有戰(zhàn)略性。
期貨是避險(xiǎn)工具絕非投機(jī)工具
鋼鐵企業(yè)可以利用期貨提高自身的風(fēng)險(xiǎn)管控能力，這也是新形勢(shì)下企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。
永安期貨股份有限公司研究院副院長(zhǎng)張逸塵表示：“風(fēng)險(xiǎn)管理能力是企業(yè)未來的核心競(jìng)爭(zhēng)力，就是不要把企業(yè)的命運(yùn)放在行情上。”
張逸塵認(rèn)為，傳統(tǒng)模式只是大家在賭漲跌，行情好的時(shí)候大家都掙錢，行情不好的時(shí)候大家都虧錢。實(shí)際上，如果期貨、現(xiàn)貨兩條腿走路，即使是全行業(yè)虧損，但你不會(huì)虧損，因?yàn)槟阌袃蓷l腿。
企業(yè)要通過金融衍生工具的方式鎖定自己的風(fēng)險(xiǎn)、鎖定遠(yuǎn)期的利潤(rùn)、鎖定相對(duì)過剩的產(chǎn)能或者是有壓力的銷售，把握套期保值的對(duì)沖本質(zhì)，而不是為了追求暴利，這樣最終能夠讓企業(yè)生存下來。
企業(yè)聲音
唐鋼集團(tuán)董事會(huì)辦公室主任張建忠認(rèn)為：“鋼鐵企業(yè)要想把整個(gè)的風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)范圍之內(nèi)，必須原料和下游產(chǎn)品都有期貨市場(chǎng)。”
河鋼礦業(yè)總經(jīng)理王洪仁表示：“在市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)的情況下，現(xiàn)在企業(yè)只有通過降低庫(kù)存、減少跌價(jià)損失，但降低庫(kù)存給企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理提出更高的要求，需要金融產(chǎn)品來支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此，上市鐵礦石期貨可以為我國(guó)鋼鐵企業(yè)提供完整套保鏈條，并幫助企業(yè)提高庫(kù)存和資金管理效率。”
中鋼貿(mào)易副總經(jīng)理錢進(jìn)表示：“大宗商品金融屬性增強(qiáng)將是趨勢(shì)，未來鐵礦石金融化也將是趨勢(shì)。”
鞍鋼研究院院長(zhǎng)竇力威認(rèn)為：“把不規(guī)范的、散的交易搭建成一個(gè)統(tǒng)一的期貨平臺(tái)，那么暗箱操作就比較少了。” (中國(guó)行業(yè)研究網(wǎng))
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