基礎化工：千磨萬礪還堅韌吹盡狂沙始到金
發表時間：2013-7-8 17:07:57??????點擊：
2013年1-4月，石油和化工行業經濟效益總體呈下滑趨勢，利潤增速繼續放緩，成本保持上升，價格持續走低，行業利潤空間不斷縮小。預計下半年，基礎化學原料價格仍將是底部震蕩的格局;化肥價格已經逼近成本線繼續下跌空間有限;合成材料走勢繼續分化;合成樹脂將保持相對平穩、小幅震蕩的走勢;合成橡膠市場可能出現小幅反彈，或底部震蕩的局面;輪胎市場將保持繼續向好態勢。子行業上我們看好染料、橡膠制品、農藥和氨綸。
染料：分散染料市場價格從12年底17000元/噸上漲至目前24000元/噸，漲幅達40%，行業盈利較好，并且在過去五年中盈利平穩。未來環保監管日趨嚴厲，新上裝置難度大，寡頭壟斷的格局使得行業產能不會無序混亂擴張，可控的產品供應確保行業盈利空間。染料板塊公司我們重點關注浙江龍盛、閏土股份。
橡膠制品：輪胎和膠帶主營成本中橡膠占據50%以上，并且這一比重在現有工藝條件下難以改變。2013年上半年天然橡膠價格處于低位并且這一趨勢在下半年仍將延續，橡膠制品上市公司盈利與天膠價格走勢顯著反相關，橡膠公司盈利受益于天膠價格低迷。
農藥：草甘膦新一輪價格上漲周期形成。預計行業13年需求以7%-8%的增速增長，新增供給量主要在中國，增速約6.9%，草甘膦價格漲勢有望維持到年底;吡啶受益于反傾銷處裁的影響，預計下半年價格不僅保持目前高位還有繼續上漲的可能。我們繼續看好農藥板塊，重點關注揚農化工、紅太陽、沙隆達A、新安股份。
氨綸：2013年氨綸行業經營情況得到大幅改善。氨綸上市公司業績與氨綸價格高度正相關,一旦氨綸價格上漲，上市公司業績將出現明顯反彈。對氨綸板塊評級為“看好”。(鋼聯)
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