多重利空壓制期鋼失守3500
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在經歷了前期的暴跌之后，多頭不僅沒能有效收復先前失守的3600陣地，就連3500陣地，也在空頭的一陣猛烈進攻下慘遭淪陷。
兩個重要關口的失守，期間僅隔7天。
期鋼慘遇“四連陰”
其實，在失守3600之后，多頭也對空頭的進攻進行了有效的阻擊。
11月21日，螺紋主力1305合約低開高走，最終報收于3570元/噸，較前一交易日上漲0.51%;
11月23日，螺紋主力合約1305小幅上揚后于3580附近遇阻窄幅整理，最終報收于3571元/噸，較前一交易日上漲0.42%。
需注意的是，多頭戰績的取得，并不是因其收復失地的行動堅決，而是因為空頭的“佯攻”給多頭帶來了喘息的機會。
從持倉量和成交量看，多頭收復失地之日，亦是期鋼縮量減倉之時：
11月21日，螺紋主力1305合約持倉量減少9萬手，至125萬手，成交量減少45萬手，至145萬手。
11月23日，螺紋主力1305合約持倉量減少近7萬手，至119萬手，成交量減少96萬手，至135萬手。
而與此形成鮮明對比的是，空頭的進攻則顯得異常猛烈。
截至11月29日，在持倉連續4天增倉的效配合下，螺紋主力1305合約不斷下跌。特別是11月29日，在持倉增加近16萬手，且成交量增加112萬手，至232萬手的有效配合下，期鋼跌破3500重要關口，慘遭“四連陰”。
基本面堪憂
對現貨市場而言，高產能始終是懸在鋼價頭上的一把利劍，抑制著鋼價上行。
據中鋼協最新數據顯示，11月中旬全國粗鋼日均產量為195.18萬噸，旬環比下降0.25%。盡管粗鋼日均產量出現了小幅下降，但其依然高于190萬噸，且遠高于去年的同期水平。在實現扭虧為贏的驅使下，不排除鋼廠積極復產的可能。
同時，伴隨著鋼價的陰跌不止，原材料價格也出現了下降，其對鋼價的支撐作用明顯減弱。
據西本新干線高級研究員邱躍成介紹，截至11月29日，鋼坯價格較11月23日下跌40元/噸;國產鐵礦石價格下跌10元/噸，普氏指數跌了1.5美元。而隨著傳統消費淡季的來臨，也開始進一步減弱。
據國內知名鋼鐵現貨交易平臺西本新干線監測的數據顯示，11月19~23日，上海地區終端螺線采購量為25351.95噸，采購量較前一周減少10225.43噸，跌幅達到28.73%。
此外，需要注意的是，與往年積極冬儲的情況不同，今年的貿易商對冬儲的態度則略顯謹慎。
對此，邱躍成認為，這主要是貿易商今年資金普遍不如往年寬裕造成的。若過早冬儲，無形中會增加財務成本，尤其是在經歷了今年年初的一波大跌行情，冬儲的貿易商損失慘重，且在后市不明朗的情況下，鋼貿商的操作日趨謹慎。
后市延續陰跌走勢
目前，后市延續陰跌走勢成為市場的主流觀點，但對于下跌的幅度，則有不同的看法。
邱躍成認為，鑒于目前供強需弱格局成立、北貨南下步伐加快、政策面偏于平淡的背景，后期陰跌走低仍將是大勢所趨。“年前都不會轉好，但由于宏觀經濟在好轉，鋼價跌破前期低點的可能性不大。”邱躍成認為。
據匯豐公布數據顯示，中國制造業PMI初值為50.4%，創下13個月以來最高值，也是近一年來首次回到50%榮枯線上。
對此，業內人士認為，這表明我國宏觀經濟自今年8月份見低點后，9月份開始的企穩回升步伐仍在持續，宏觀經濟企穩回升得到進一步確認。
對于期貨市場后期的走勢，中鋼期貨分析師王奕琳則認為，考慮到近期螺紋現貨市場、原材料市場因市場需求不佳及商家悲觀預期紛紛下調報價，期貨市場經過前期的窄幅整理后殺跌動能也增強，未來有可能形成期、現貨市場、原材料市場共振下跌的局面，加大期鋼的下跌幅度，后期不排除跌向前低的可能。(現代物流報 路寧)
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