鋼價或?qū)⑸蠞q 鐵礦石價格長期看跌
近日，海關(guān)總署公布了今年上半年我國進出口商品有關(guān)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，上半年，鐵礦石進口量達到5.39億噸，比去年同期的4.93億噸增加9.3%；6月份鐵礦石進口均價同比增長23.6%，前6個月的進口均價同比則上漲了55%。截至7月21日，全國45個港口的進口鐵礦石庫存量為1.432億噸，比去年同期的1.084億噸大幅增加了32%。一邊是鐵礦石進口的“量價齊升”，另一邊是進口庫存的大幅攀升，這背后究竟發(fā)生了什么？
產(chǎn)量維持高位鋼價或繼續(xù)上漲
自2016年初以來，隨著鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷深化，行業(yè)運行環(huán)境和企業(yè)盈利情況有了明顯的改善，加之需求總體保持基本穩(wěn)定，為行業(yè)維持高位生產(chǎn)奠定了基礎(chǔ)。
馬鋼股份市場部首席市場分析師表示，目前被全面取締的“地條鋼”產(chǎn)能約為1.19億噸，加上2016年去掉的6500萬噸產(chǎn)能及截止到今年5月底已去掉的4239萬噸，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的總量超過2億噸，預(yù)計當前的粗鋼總產(chǎn)能小于10.5億噸。
“目前不管是電爐鋼新增的量，還是鋼廠調(diào)整生產(chǎn)線轉(zhuǎn)至生產(chǎn)建筑鋼材(3592, 39.00, 1.10%)的量，都沒有取締的‘地條鋼’量大。所以，即使在需求略微減少的情況下，供需矛盾在短期內(nèi)并不突出。”中天鋼鐵投資部總經(jīng)理田杰說。產(chǎn)能的階段性減少導(dǎo)致鋼材價格不斷上漲，行業(yè)利潤持續(xù)好轉(zhuǎn)。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤總額為1053.1億元，同比增加93.5%。
預(yù)計，在利潤良好和產(chǎn)能減少的情況下，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)想方設(shè)法增加產(chǎn)量，預(yù)計2017年全年粗鋼產(chǎn)量為8.5億噸~8.6億噸，產(chǎn)能利用率將升至83%左右。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，上半年，我國粗鋼產(chǎn)量同比增加4.6%，其中6月份粗鋼日均產(chǎn)量為244.1萬噸，環(huán)比增加4.72%，日均產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高。對于后期鋼價走勢，認為，建筑鋼材價格預(yù)計將高位震蕩，且上漲空間有限，但板帶材價格或許將持續(xù)上漲。他表示，制造業(yè)目前屬于周期性復(fù)蘇階段，企業(yè)總體的訂單量較為樂觀；建筑業(yè)行業(yè)發(fā)展也不會太弱，2015年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增幅為17.2%，2016年為17.4%，今年上半年為20.9%，從這一點可以看出基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支撐作用很大。
“總體上，市場對下半年鋼價相對看好，板、帶材機會更多，對建筑鋼材多持謹慎樂觀態(tài)度。”告訴《中國冶金報》記者。蘇鋼集團市場主管張益明認為，鋼鐵行業(yè)目前的高利潤不會持續(xù)很長時間，半年或一年以后可能會回到比較正常的狀態(tài)。短期內(nèi)，鋼價還有上漲的空間。
鐵礦石供需失衡長期繼續(xù)看跌
盡管盈利水平和鋼鐵生產(chǎn)維持高位，但鋼廠的原料采購基本按正常節(jié)奏進行。某北方國有大型鋼企相關(guān)負責人認為，上半年鋼鐵原料整體供應(yīng)平穩(wěn)，公司采取低庫存采購策略，焦炭(1953, 12.00, 0.62%)和鐵礦石供應(yīng)較為充足，價格在高位盤整后出現(xiàn)快速回落。“鐵礦石過剩的局面沒有緩解，特別是下半年海外礦山增產(chǎn)，且運輸處于高峰期，預(yù)計在不出現(xiàn)重大變化的情況下，鐵礦石價格會繼續(xù)下行。”該負責人表示。
海外三大礦商公布的最新生產(chǎn)數(shù)據(jù)也顯示，全球鐵礦石產(chǎn)量在今年第二季度明顯增加，供給充足。全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商巴西淡水河谷第二季度鐵礦石產(chǎn)量達到創(chuàng)紀錄的9184.9萬噸，同比增長5.8%，環(huán)比增加6.6%。力拓第二季度鐵礦石產(chǎn)量為7980萬噸，同比減少1%，環(huán)比增加3%。必和必拓第二季度鐵礦石產(chǎn)量為6041萬噸，同比增加8%，環(huán)比增加12%。
中信金屬礦產(chǎn)資源部副總經(jīng)理王雪彬認為，長期來看，現(xiàn)在資本市場已經(jīng)給出了比較明確的答案，鐵礦石期貨的長期貼水狀態(tài)并沒有因為市場的起伏而改變。“貼水的根本原因還是不看好鐵礦石的供需基本面。產(chǎn)能周期不匹配，我國的城市化進程會逐漸放緩，而鐵礦石投資周期比較長，產(chǎn)能還在釋放。因此，在較長時間內(nèi)，鐵礦石價格不會大幅上漲。”他告訴《中國冶金報》記者。
王雪彬表示，建筑鋼材的需求目前已基本到頂部區(qū)域了，去掉一些建筑鋼材的產(chǎn)能，短期來看必然引起價格大幅上升，而長遠來看不存在供給偏緊的問題。值得關(guān)注的是，高品質(zhì)的鋼材（如板卷）可能有階段性過剩的問題，但從長遠來看，其發(fā)展空間相對更大，與其他成熟發(fā)達國家相比，我國的建筑鋼材占比是偏高的。他同時表示，鋼鐵業(yè)未來發(fā)展將進入廢鋼循環(huán)利用階段，這將有利于鐵礦石價格的穩(wěn)定。
大有資源有限公司相關(guān)負責人認為，當前鐵礦石市場供大于求的局面不會改變，鋼鐵總產(chǎn)能在減少，預(yù)計鐵礦石的用量不會增加。在鋼材市場趨好的帶動下，鐵礦石價格的反彈應(yīng)該不會持續(xù)，而是在高點后下行到低價位。
不過，王雪彬強調(diào)，由于力拓、必和必拓在鐵礦石生產(chǎn)成本方面有絕對的優(yōu)勢，且已形成壟斷競爭的格局，新進入的生產(chǎn)商逐步被淘汰出局意味著鐵礦石進入邊際成本決定價格的時代。
“也就是說，（目前）進入了實體決定鐵礦石價格的時代，今年初的95美元/噸是融入了更多的預(yù)期、杠桿和炒作在里面。”他說。
來源：富寶
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