國企改革第二季 煤炭成淘汰風口
A股巨震過后，多家央企上市平臺密集停牌——從上周六中遠、中海旗下上市公司宣布集體停牌，到12日中航工業旗下多家公司因重大事項停牌。業內人士認為，在國企改革頂層方案即將出臺的風口，國企改革“第二季”的大幕已徐徐拉開。
據上證報記者統計，上一波央企上市公司密集停牌發生在去年6月至8月間，即央企“四項改革”首批試點名單發布前后。當時，在實際控制人為國資委的 268家上市公司中，停牌籌劃重大事項的公司約有45家，占總數的六分之一。而目前因重大事項停牌的央企上市公司達到46家，其中8月份以來停牌的有14 家，接近前兩個月的總和。
國企改革預期再升溫
中遠與中海旗下上市公司集體停牌，引爆又一輪央企整合的預期。8月8日，中國海運(集團)總公司(簡稱“中國海運”)旗下中海集運、中海發展、中海科技，以及中國遠洋運輸(集團)總公司(簡稱“中遠集團”)旗下的中國遠洋、中遠航運均告停牌。上述公司的公告顯示，其控股股東中國海運和中遠集團正在擬籌劃涉及公司的重大事項，由于存在重大不確定性，因此停牌。該消息被外界視為繼南北車、中電投與國核技合并后又一項央企整合的重大動作。
對于央企整合的問題，中國企業研究院首席研究員李錦認為，在“一帶一路”戰略的帶動下，交通運輸業和裝備制造業最有可能產生央企間的重組合并，因為在這兩個領域國家重點鼓勵走出去、并且能夠實現產能轉移，同時反過來促進“一帶一路”的發展。
緊接著，中航工業集團旗下上市公司中航電子、中航機電、中航飛機也宣告停牌。其中，中航電子公告稱因重要事項未公告而停牌，中航機電和中航飛機則公告稱因正在籌劃重大事項而停牌。昨日，上證報記者就三公司停牌原因詢問中航工業集團人士，對方三緘其口。不過，有市場分析人士推測，此次集體停牌或預示中航工業集團又將有新的整合動作。
其實，近期軍工板塊的央企資本運作腳步正在加快。例如，中國船舶重工集團公司(簡稱“中船重工”)董事長胡問鳴近日在詳解集團改革路線圖時表示，中船重工將“分板塊”加快推進集團軍工資產證券化。
目前，中船重工旗下上市公司包括中國重工、風帆股份、樂普醫療。其中，風帆股份已因籌劃重大資產重組于5月28日起停牌，將收購中船重工、中國船舶重工股份有限公司及其他交易對方擁有或控制的動力相關資產。
哪些領域整合值得期待
據上證報記者統計，6月以來停牌的上市央企有32家，僅8月份前兩周停牌的就有14家，接近前兩個月停牌數的總和。“在前期市場下跌之后，市場情緒在逐步穩定之中，而經濟增長方面尚缺乏亮點，我們預計國企改革有望成為市場關注的重點領域。盡管關于國企改革的思路依然存在較多爭論，但國資證券化與整合重組將是兩大趨勢，所涉及的資產規模可能達到百萬億規模。”中金公司研報表示。
在專家看來，無論是國家主席習近平7月中旬在長春市考察時強調“把國有企業做大做強做優”，還是7月8日國資委]稱“將進一步推動中央企業深化改革，加快企業重組整合步伐”，都釋放出一個重要信號——今年下半年或將掀起一輪國企重組浪潮。
那么，哪類央企最具重組整合預期?有券商分析師認為：可從國內和國際兩個方向來梳理央企整合受益標的。在國內方面，有“淘汰過剩產能”和“提高行業集中度”兩類重組，例如煤炭、鋼鐵、有色、化工等重新洗牌淘汰落后產能刻不容緩，通過央企的兼并重組，可減少惡性競爭并提高行業集中度，有效提升經營效率;在外向型國企重組上，有“一帶一路走出去”和“高端裝備走出去”兩項戰略下的央企兼并重組，其中基建、航運港口、高端裝備等領域尤為迫切。
值得一提的是，在今年1月28日舉辦的稀土大會上，工信部副部長蘇波指出，要加快完成六大稀土集團(包鋼稀土、五礦集團、廈門鎢業、廣晟集團、中鋁稀土、贛州稀土)的實質性重組，2015年底前六大集團要整合全國所有稀土礦山和冶煉分離企業，實現以資產為紐帶的實質性重組。目前，五礦集團旗下中鎢高新已于8月6日起停牌籌劃重大事項。
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