煤炭行業有望回暖 煤企提前布局謀轉型
煤炭是國家能源的主要來源之一，煤炭行業也是國民經濟的重要支柱產業。但在碳排放和環保的壓力下，煤炭需求量逐漸下降，煤炭行業遭遇著持續的挑戰。
“季節需求+政策調控”對沖行業“冰點”
自2012年以來，我國煤炭行業整體陷入了產能過剩、下游需求不足的窘況中，這是導致煤炭企業業績大幅下滑的主要原因。同時，由于我國經濟尤其是實體經濟的增速不斷放緩，更是加劇了煤炭企業的壓力。
數據顯示，煤炭行業中實力較強的31家上市煤企發布的2015年中期業績報告，上半年虧損的公司有14家，虧損面為44%。而被稱為煤炭行業風向標的中國神華，于今年5月開始限產，并于今年7月連續兩次發布銷售方案，做出降價措施試圖扭轉不利局面。
煤炭作為國家以及地方經濟發展的重要貢獻者，如何度過嚴冬以謀求新的發展，成為國家和煤企亟需解決的問題。
可喜的是，隨著季節性需求和政策調控，煤炭行業回暖在即。2014年全年，全國原煤產量大約為38.7億噸，提供了約65%的一次能源和75%以上的電力。中國煤炭行業協會會長王顯政，在“2015年中國國際能源峰會”中曾表示，“我國的一次能源中90%是煤，其資源的可靠性、價格的低廉性和燃燒可潔凈性決定了我國多種能源發展的方針，短期內是不會改變的，也是改變不了的。”
據測算，近5年來，煤炭生產和利用對我國國內生產總值和增量的貢獻率分別是15%和18%，為國民經濟和社會長期平穩較快發展提供了可靠地能源保障。可見，煤炭仍是我國目前最重要的一次能源，并且在未來相當長的一段時間內不會改變。
雖然在2015年上半年，煤炭行業持續低迷。但是迎來秋天，火電需求的回升將會帶動煤價的反彈，這取決于煤炭的“季節性”，第四季度需求端將會給煤炭行業帶來第一波回暖機遇。同時，從長期來看，煤炭行業的可靠性將會帶動其持續上升。
面對全行業的產能過剩，國家采取了多項行政措施，對煤企提出了減產、限產甚至停產的要求。同時，進一步建立健全淘汰退出機制，通過政策手段控制產能，關閉部分中小煤礦，對違法違規的煤炭加大治理力度，讓優質的煤企有更廣闊的發展空間。提高煤炭加工轉化水平，加快煤炭由單一燃料向原料和燃料并重的轉變。多管齊下以擺脫行業窘境。
長江證券在行業研究報告中表示，雖然煤炭行業受長周期壓制，但最近央行雙降，財政政策持續發力，地產銷售改善有望帶動投資企穩，總體在今年的第四季度需求端大概率回暖。
積極轉型與改革煤企突圍路徑
目前，無論是國家層面或是煤企自身而言，都在為了突破困境而尋求改變，中央及地方政府都曾發布促進煤企發展的相關政策。尤其在國企改革的大背景下，各大煤企紛紛開始謀求出路。有一些企業已經開始了對自身的提高和改變，并取得一定的成效。如盤江股份、中煤能源、陽泉煤業等。
其中，盤江集團作為貴州國企改革的領頭羊，積極響應中央的號召，一直走在貴州國企改革的前列，成為了業務重組優質平臺。而盤江股份作為集團能源業務板塊唯一的上市公司平臺，在充分利用其自身融資平臺優勢、延伸產業鏈的同時，積極的向外輸出管理和技術儲備，吸收優質資產，大大提升了市占率，是最具有典范效應的企業之一。
今年8月，盤江股份發布了定增方案，開始了國企改革深化的第二步，將募集資金約49億元，用于優化產業鏈，布局煤層氣及“采煤采氣一體化”的綜合化產業格局，這將會大大節約公司的成本，并開拓新的利潤空間。招商證券在最新出具的研報中表示，盤江股份具有很大的潛力，其股價此后三年至少能有翻倍的空間。
另外，我國最大的煤炭企業中國神華也提出了要以煤炭清潔化為核心，致力于建設世界一流的清潔能源供應商作為轉型戰略，近年來持續加大了對電力領域的投資，繼續向下游發展，加大發展清潔發電業務，以拓展煤市場。
雖然當前煤炭行業持續低迷，但是整體發展潛力較大，形勢向好。長江證券認為，國企改革、上市公司兼并重組和行業產能出清將是煤炭行業長周期見底的必經之路，隨著相關政策的出臺，預計可能逐漸升溫。
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