武鋼6月熱軋板卷政策具體幅度或在-50-0元
2015年4月份中國鋼鐵行業PMI為48.5%，環比小幅回落1.4個百分點，仍舊處于榮枯線以下。從分項指標來看，新訂單、成品材出廠價格、新出口訂單指數均出現回落，積壓訂單、產出、成品材庫存、原材料庫存等指數出現回升。顯示生產力度正在逐步加大，需求卻持續低迷，表明在經濟增速持續放緩的大環境下，供需矛盾仍然突出。
現貨市場，截止至5月12日，武漢地區武鋼4.75mm熱軋板卷價格為2380-2400元/噸。相比于4月20日的市場價格累跌幅度在10元/噸。對比全國其余市場，其價格表現尚屬全國最低水平，其中較上海主流普卷價格2440元/噸低出40-60元/噸。
從近一月的鋼價與原料價格表現來看，鋼價走弱與原料價格趨強形成鮮明對比。另寶鋼也于5月11日出臺了6月份價格政策，對熱軋品種維持平盤。因此武鋼的6月份熱軋板卷期貨價格政策又將如何調整。接下來，筆者根據一些影響因素與諸位簡單探討及預測：
一、市場價格與武鋼期貨價格繼續倒掛期貨訂單有限
4月20日，武鋼不含稅對5月份的熱軋板卷期貨價格下調了50元/噸，現4.75mm*1500mmQ235熱軋板卷出廠價格為2770元/噸(不含稅)，含稅價格為3240.9元/噸。若減掉相應代理協議戶所能獲得的最大優惠幅度，則武鋼熱軋板卷主流規格的期貨成本價格約為3030.30元/噸(含稅)。這對比武漢市場的月度均價來看，市場價格倒掛幅度達到593.2元/噸之大。另據悉，在期現價格倒掛明顯的情況下，鋼廠期貨訂單量有限。
二、武鋼熱卷武漢地區售價低于上海價格跨區域結算參考模式未變
截止至5月12日，武鋼熱卷武漢地區售價已低出上海地區的價格約40-60元/噸。據了解，在弱勢行情有所延續的影響下，商家訂期貨的意愿并不強，鋼廠銷售壓力不減，而商家與鋼廠采取跨區域的后結算參考模式仍未變。具體表現為，鋼廠與武漢商家主要以上海市場的武鋼月度均價作為結算參考。那么，我們來看看武漢與上海市場的武鋼普卷價格走勢對比。
從進入2015年4月下旬之后，5.75mm武鋼熱軋板卷的價格表現為武漢與上海市場的價格維持窄幅震蕩，幅度在-40-80元/噸之間變化，并在5月份低于上海地區的售價。若按照上海市場的月度均價加上一定讓價幅度進行結算，則表明武漢地區的武鋼熱軋板卷的成本定價與市場售價已基本持平或呈現倒掛。在資源量往外輻射有限的情況下，表明本地集中供應導致銷售壓力將明顯增加，商家低價銷售降低庫存壓力的意愿明顯。但若鋼廠參考整體市場的資源價格表現來看，調整幅度的預期不大。
三、原料價格止跌反彈鋼廠生產成本底部略有支撐
從原材料價格來看，5月，l監測的62%品位澳洲粉礦CFR價格指數環比4月份均價上漲約9美元/噸;而焦炭均價價格環比下跌66元/噸。截止至5月12日，外礦價格約在63美元/噸，而焦炭價格約在860元/噸。根據熱軋品種的成本計算，5月份鋼廠熱軋板卷成本價格環比4月份的成本價格仍約低出30元/噸(此數值是筆者根據原料測算值，僅供參考)，但鋼廠生產成本底部略有支撐。據了解，現鋼廠消化原料周期基本在20-35天，因此資源供應的成本轉換周期相應調整。
四、鋼廠產量與庫存變化情況
據了解，5月份武鋼熱軋品種環比4月份的產量計劃約減少5%，而結合鋼廠庫存來看，月環比廠內庫存約減少10%，但整體總量庫存仍相對偏高。(以上環比數據以鋼廠官方為準，僅作參考)。由此看來，鋼廠產量雖略有調整，庫存總量環比有所減少，遠期供應預期放緩，但近期市場供應壓力未減。
最后，而5月11日，寶鋼出臺了6月份價格政策，其中對熱軋直屬廠部基價價格維持不變。因此，對武鋼6月的價格政策有一定參考意義。
總的來說，在需求依舊低迷，武漢地區武鋼資源集中，銷售壓力未減，且鋼廠排產計劃有所調整，原料價格止跌反彈，生產成本底部有支撐的情況下，預計武鋼6月份熱軋板卷價格政策維持隨弱勢盤整的預期，具體幅度或在-50-0元/噸，另相關優惠方式應未變。
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